Mardi 26 août 2025 | Fed secouée, dollar hésitant, or tonique ; Nvidia en juge de paix 🧭 | Morning Review

Publié le 26 Aug 2025

Le marché digère un nouvel épisode inédit : Donald Trump annonce « limoger » la gouverneure de la Fed Lisa Cook, qui réplique qu’elle ne démissionnera pas. Le dollar recule puis se reprend, l’or grimpe, les indices calment le jeu. Demain soir, Nvidia publie ses résultats — juge de paix d’un été porté par l’IA.

Contexte global

Le choc politique domine : l’annonce nocturne (03 h 13 GMT → 05 h 13, heure de Paris) du renvoi de Lisa Cook a d’abord pesé sur le billet vert (DXY vers 98,30), avant un rebond lorsque l’intéressée a affirmé qu’« aucun motif » ne justifiait sa destitution (03 h 23 GMT → 05 h 23). Les investisseurs recalibrent : probabilité de baisse des taux en septembre élevée, mais une Fed perçue moins indépendante augmente le risque de « prime d’inflation » à long terme. Résultat : courbe US plus pentue, or vigoureux, appétit pour le risque en retrait.

En Europe, l’ouverture est attendue plus basse, sur prises de bénéfices après le rallye d’août et sur fond de tensions commerciales (menace de tarifs sur pays appliquant des taxes digitales, évoquée dans la nuit). Côté Asie-Pacifique, AUD et NZD restent fragiles après des minutes RBA jugées « dovish » ; le JPY s’apprécie légèrement sur flux refuge.

Forex

Le dollar oscille entre politique et macro, avec un calendrier US chargé cet après-midi. Idées et niveaux à ce stade :
• EUR/USD : 1,1616. Soutenu par l’idée d’une BCE en « pause » et par la nervosité sur l’indépendance de la Fed. Résistance 1,1700 puis 1,1740 ; Support 1,1580/1,1550. Opportunité : achats tactiques sur repli vers 1,1580 si DXY replonge sous 98,20 après les stats US.
• GBP/USD : 1,3451. Biais constructif au-dessus de la MM100j évoquée par la presse ; Résistance 1,3585 puis 1,3635 ; Support 1,3405 puis 1,3360. Scénario : range 1,3405–1,3585 en amont des données US ; breakout à trader post-16 h 00.
• USD/JPY : 147,79. JPY ferme si aversion au risque ; Support 147,00 puis 146,20 ; Résistance 148,50. Vendre les rebonds vers 148,30 si rendements 2 ans US replient sous 3,70 %.
• AUD/USD : 0,6472. Minutes RBA ouvrent la porte à d’autres baisses ; menaces tarifaires US pèsent. Résistance 0,6500/0,6560 ; Support 0,6470 puis 0,6415. Préférence vendeuse sous 0,6500.
• USD/CAD : 1,3862. Latéral en attendant PCE cette semaine et échanges commerciaux Canada-US. Résistance 1,3900 ; Support 1,3800.
• EUR/JPY : 171,69. Euro soutenu par BCE « en pause », mais prudence si JPY se raffermit. Résistance 172,50 ; Support 171,00.

Indices boursiers

Tonalité plus prudente avant Nvidia mercredi soir (après clôture US, ~22 h 10–22 h 30). Quotes : US500 6 432, Nasdaq 23 389, DAX 24 131, EU50 5 402.
• US500 : Support 6 380/6 320 ; Résistance 6 500. Un retour sous 6 380 ouvrirait 6 320/6 280.
• Nasdaq 100 : sensible au « beat & raise » de Nvidia ; privilégier l’attente d’un ORB demain soir/jeudi.
• EURO STOXX 50 : marché en range 5 200–5 500 ; à 5 402, le ratio risque/rendement favorise des ventes tactiques proche 5 480/5 500 avec stop serré, cible 5 260/5 220.
Secteurs : vent de face sur l’éolien après des gros titres US défavorables ; flux positifs attendus sur Interactive Brokers (intégration S&P 500 cette semaine) susceptibles de générer des entrées passives.

Actions

• Nvidia : attentes colossales demain (CA ~46,5 Md $ attendu ; focus « guidance », calendrier Blackwell, marge brute ≥70 %, Chine). Un « beat + raise » relancerait NDX/SOX ; à l’inverse, un guide timide/marge <70 % déclencherait un « de-risking ».
• Apple : bruit juridique et rumeurs produits/IA en toile de fond ; peu d’impact directionnel court terme, le marché se concentre sur la chaîne IA et sur les taux.
• Interactive Brokers : flux passifs positifs liés à l’entrée dans le S&P 500 ; surveiller l’ouverture US pour un trade « add-on » post-inclusion.
• Éolien (Orsted/Vestas/Siemens Energy) : pression après signaux politiques US ; vigilance sur volatilité headline-driven.

Matières premières

• Or : 3 372–3 385 $ ; plus haut de deux semaines sur le stress institutionnel US et l’hypothèse de baisse des Fed funds. Résistance 3 400–3 410 puis 3 439 ; Support 3 325/3 285. Stratégie : acheter les replis vers 3 340–3 350 avec stop sous 3 325 si données US ne dopent pas le dollar.
• Pétrole WTI : 64,39 $ (Brent ~67,9 $), respiration après le pic de la veille ; équilibre fragile entre risques géopolitiques et macro US plus souple. Résistance 64,90/65,70 ; Support 64,00/63,20.

Cryptomonnaies

Bitcoin 110 059 $ : purge en Asie (vente d’un « whale » ~24 000 BTC, liquidations >900 M $). Supports 105 000 puis 100 000 (gros strike d’options) ; Résistances 118 000/120 000. Ethereum 4 420 $ : résilience relative (appel de « bottom » tactique par quelques maisons), Support 4 300 ; Résistances 4 600 puis 5 200. Flux institutionnels demeurent le catalyseur-clé ; « altseason » repoussé tant que nouvelles familles d’ETF ne drainent pas d’afflux durables.

Conclusion & Perspectives

• Scénario haussier : stats US « juste assez faibles » (14 h 30/16 h 00) + rhétorique de détente → DXY sous 98,20, or au-dessus de 3 400 $, indices se stabilisent en range haut ; jeudi, pari haussier conditionnel sur NDX si Nvidia « beat & raise ».
• Scénario baissier : durable goods solides et confiance CB ferme → DXY >98,6, USD/JPY >148, or sous 3 350 $, EU50 retombe vers 5 260 ; déception Nvidia amplifierait.
• Scénario neutre : chiffres mitigés, marché en attente de Nvidia ; privilégier ranges et stratégies de fade aux extrêmes, risque unitaire réduit.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 14 h 30 : USA – Commandes de biens durables (juillet)
• 16 h 00 : USA – Confiance des ménages (Conference Board, août)
• 16 h 00 : USA – Indice manufacturier Richmond (août)
• Demain, ~22 h 10–22 h 30 : Nvidia publie après la clôture US

Trader’s Note : Volatilité USD attendue 14 h 30 puis 16 h 00 ; taille réduite avant le « J-1 » de Nvidia et privilégier des trades réversibles (stop court) sur les extrêmes de range.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.