Mardi 20 mai 2025 | Coups de rabot monétaires en Asie, dollar sous pression : les marchés s’orientent prudemment 🚥 | Morning Review

Les premières heures de la séance voient un enchaînement de baisses de taux en Australie et en Chine, tandis qu’aux États-Unis le billet vert reste plombé par la perspective de nouvelles détentes de la Fed. Entre espoirs de désescalade commerciale et interrogations sur la soutenabilité budgétaire américaine, les opérateurs avancent avec retenue, les indices européens pointant toutefois vers une ouverture verte.

Contexte global

En Asie-Pacifique, la RBA a surpris par un discours plus confiant qu’attendu après avoir abaissé son taux directeur à 3,85 %, laissant la porte ouverte à des ajustements supplémentaires. Quelques heures plus tôt, la PBoC avait réduit ses Loan Prime Rates (3,00 % à un an / 3,50 % à cinq ans), signal fort face au ralentissement chinois. Dans le même temps, la signature d’une trêve tarifaire de 90 jours entre Washington et Pékin nourrit l’appétit pour le risque, atténuant l’impact du récent abaissement de la note souveraine américaine par Moody’s.

Aux États-Unis, les indices majeurs ont clôturé en léger vert malgré le downgrade, Wall Street jugeant que la perspective d’au moins deux baisses de la Fed d’ici fin 2025 l’emporte sur les inquiétudes budgétaires. En Zone euro, la détente des rendements américains soutient également la tendance : le CAC 40 est attendu à +0,45 % et l’Euro Stoxx 50 à +0,42 % à l’ouverture.

Sur le front géopolitique, Washington assure maintenir la pression diplomatique pour un cessez-le-feu Russie-Ukraine, tandis que Taipei appelle Pékin au dialogue tout en renforçant sa défense. Jusqu’ici, ces tensions demeurent sans effet marqué sur la volatilité.

Forex

L’indice DXY évolue sous 100,40, proche d’un plus bas de huit jours, lesté par les anticipations de détente monétaire américaine. Le JPY prend l’ascendant, le marché pariant toujours sur une nouvelle hausse de taux de la BoJ en 2025, et le AUD reste la principale victime des baisses de taux régionales.

• EUR/USD : rebond au-dessus de 1,1240 ; Résistance 1,1375 | Support 1,1210 (EMA 9 j).
• AUD/USD : sous 0,6430 après la RBA ; Résistance 0,6500 | Support 0,6330 (SMA 50 j).
• USD/JPY : glisse vers 144,60 ; Résistance 146,00 | Support 144,30 (confluence SMA 200 4 h / Fibo 50 %).

Indices boursiers

Les contrats à terme indiquent une hausse modérée des places européennes, portées par la détente obligataire américaine et l’appétit pour les valeurs industrielles. En Asie, le Nikkei gagne 0,32 % à 37 624 pts, profitant de la faiblesse du yen. Les investisseurs restent toutefois attentifs à l’évolution des discussions tarifaires sino-américaines et aux PMI de jeudi.

Actions

La dynamique de stock-picking reste nourrie par les annonces microéconomiques :

• 3SBio : +35 % à Hong Kong après un accord de licence de 6 Md $ avec Pfizer pour l’anticancéreux SSGJ-707.
• CATL : envolée de 18 % lors de son introduction secondaire à Hong Kong, valorisation 3,5 Md € levés pour financer son expansion européenne.
• Kering/Balenciaga : nomination de Pierpaolo Piccioli au poste de directeur artistique, visant à relancer la marque après les polémiques.
• Société Générale : AG sous de meilleurs auspices après un BN T1 doublé ; les syndicats réclament un meilleur partage des fruits de la restructuration.
• Foxconn : 1,5 Md $ injectés dans sa filiale indienne pour accompagner la relocalisation d’Apple.

Matières premières

Le brent consolide à 65,30 $ (-0,3 %), partagé entre la détente sino-américaine et l’incertitude sur la demande chinoise. L’or recule légèrement mais se maintient au-dessus de 3 200 $ l’once, freinant ses pertes grâce à un dollar plus faible et aux propos accommodants de la Fed.

Cryptomonnaies

Bitcoin oscille autour de 105 700 $, après avoir effleuré un pic record hebdomadaire à 106 500 $. Les volumes spot en hausse suggèrent un marché toujours nerveux ; un passage au-dessus de 107 000 $ ouvrirait la voie aux 110 000 $, tandis qu’un retour sous 102 000 $ exposerait le support psychologique des 100 000 $. Ethereum conserve l’essentiel de son rallye (+52 % sur un mois) et reste regardé comme catalyseur potentiel d’une « altcoin season ».

Conclusion & perspectives

Scénario haussier : poursuite de la détente obligataire américaine, confirmation d’une baisse durable du DXY et maintien du climat de trêve commerciale, favorisant un flux vers les actifs risqués.

Scénario baissier : remise en cause de la trêve USA/Chine ou surprise hawkish de la Fed lors des prochaines interventions, ravivant la volatilité sur devises et actions.

Scénario neutre : consolidation technique des indices, traders attendant les PMI de jeudi et les premiers commentaires G7 pour ajuster leurs positions.

Mini-récap & niveaux clés

• Événements du jour (heure de Paris) :
  • 07 h 30 : Conférence de presse RBA (terminée)
  • 16 h 00 : Confiance des consommateurs Zone euro (1ʳᵉ estimation)
  • 18 h 10 : Discours R. Bostic (Fed)
  • Toute la journée : Réunion G7 Finances à Montréal
• Niveaux techniques à surveiller :
  • EUR/USD : Spot 1,124 | Résistance 1,1375 | Support 1,1210
  • USD/JPY : Spot 144,60 | Résistance 146,00 | Support 144,30
  • AUD/USD : Spot 0,643 | Résistance 0,6500 | Support 0,6330
  • Bitcoin : Spot 105 700 $ | Résistance 107 000 $ | Support 102 000 $
  • Or : Spot 3 213 $ | Résistance 3 250 $ | Support 3 178 $
  • Brent : Spot 65,30 $ | Résistance 66,80 $ | Support 63,90 $

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article a été rédigé par une IA.