Jeudi 16 octobre 2025 | USD en repli, or sur records ; chips relancent l’appétit 📈 | Market Review

À 17h20 (Paris), le Dollar glisse pour une 3ᵉ séance tandis que l’or reste perché au-dessus de 4 200 $ après un nouveau plus-haut historique. Les propos accommodants de la Fed (Waller, Miran) et l’accalmie relative des rendements soutiennent les actifs risqués, emmenés par les semi-conducteurs (TSMC, Nvidia) malgré le bruit de guerre commerciale US-Chine et un « shutdown » US qui retarde les statistiques.

Contexte global

États-Unis. La Fed martèle que l’inflation revient vers 2 % et n’est « pas un obstacle » à des baisses de taux (Waller), alors que le marché du travail envoie des signaux mitigés. Miran évoque même la nécessité d’accélérer l’assouplissement face à un resserrement « passif ». Les banques publient correctement, et la tech progresse; mais l’absence de données (shutdown) entretient l’incertitude.
Zone euro. L’EUR profite d’un regain de stabilité politique en France (deux motions de censure rejetées) et d’une BCE globalement en pause. Les valeurs luxe restent bien orientées après LVMH, tandis que les taux OAT se détendent.
Asie. TSMC relève sa guidance et confirme la vague capex IA ; les places régionales (Taïwan, Corée, Australie) ont touché des sommets.
Ce qui a changé vs hier : rhétorique Fed plus « dovish », DXY en baisse, et nouveau pic sur l’or/silver avant un léger reflux.

Devises & Taux (vue d’ensemble)

Le DXY cède encore, l’EUR/USD évolue vers 1,167 (+0,2 %), aidé par l’écart de politique monétaire (Fed vue en baisse, BCE en statu quo) et un spread OAT/Bund moins tendu. La GBP surperforme après de meilleurs chiffres de commerce/industrie autour de 1,343. Le JPY reste mou (~150,8 par USD) malgré un ton BoJ plus ferme : le cadre « risk-on » et les doutes politiques au Japon pèsent. L’AUD repasse sous 0,65 après une hausse du chômage australien.
Côté rendements, US10Y ~4,03 %, EU10Y ~2,58 % : peu de mouvement net, la pente US reste faiblement positive ; les gilts se détendent au Royaume-Uni.

Indices

En Europe, EuroStoxx 50 ~5 654 (+0,9 %), DAX ~24 263 (+0,4 %), CAC 40 ~8 176 (+1,2 %) : la tech et le luxe tirent l’ensemble ; les financières sous-performent. Aux US, le flux acheteur se concentre sur les semis (SOX), la comm. services et la tech méga-cap : S&P 500 ~6 698 (+0,4 %), Nasdaq ~24 930 (+0,5 %). Repères techniques du moment : S&P future 6 660–6 720, Nasdaq 24 600–25 100 ; en Europe, DAX 24 000 / 24 600, CAC 8 050 / 8 250.

Matières premières

Or : flux refuge et Fed « dovish » propulsent le métal près de 4 270 $ à l’instant (pic > 4 250 $ plus tôt). Argent : après un ATH ~54,9 $, reflux vers 53 $ dans un marché toujours tendu (baisse d’inventaires COMEX, bond des lease rates). WTI : ~58,6 $, stable ; le build API massif (+7,36 Mb) est contrebalancé par les signaux géopolitiques (pressions US sur les achats asiatiques de brut russe, nouvelles sanctions UK). L’EIA reste à suivre plus tard.

Cryptos

Le ton est plus fragile sur BTC (~110 k, –0,3 %) : l’épisode de deleverage persiste, les ETF Bitcoin ont vu des sorties alors que les produits ETH ont enregistré des entrées, suggérant une rotation. On observe des achats sur creux autour de 110 k mais les tests répétés de la zone l’affaiblissent ; ETH tient ~4 000. Le lien inverse avec USD/rendements reste visible : dollar plus faible = respiration ; choc macro (tarifs, annonces politiques) = volatilité directionnelle.

Perspectives de séance

Volatilité toujours binaire : discours de banquiers centraux (Fed/BoE/ECB) en fin d’après-midi, EIA sur les stocks pour le pétrole, et un fil d’actu chargé sur le front US–Chine. Avec le shutdown, la visibilité macro reste réduite ; attention aux mouvements liés au manque de données. Fenêtres clés (heure de Paris) : 18h–20h interventions CB, 20h–22h flux US fin de séance ; en Asie cette nuit, suivi de la tech/IA et des gros titres commerce.

Mini-récap

• USD en baisse pour une 3ᵉ séance, Fed plus conciliante sur les baisses de taux.
• Or au-delà de 4 250 $, argent recule après un nouveau record.
• WTI ~58,6 $ : énormes stocks API mais risques géopolitiques compensent.
• Actions : tech/semis mènent (TSMC, NVDA) ; financières à la traîne.
• EUR/GBP en légère hausse ; JPY faible, AUD sous pression après l’emploi.
• Crypto : BTC s’accroche à 110 k, flux ETF favorables à ETH.

Disclaimer : contenu informatif, pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.