Contexte global
Le climat reste dominé par le bras de fer commercial : Washington entend porter les droits de douane sur les métaux à 50 %, l’UE brandit déjà la menace de contre-mesures, et Pékin dénonce une « violation totale » de l’accord provisoire. Dans ce contexte, les places asiatiques progressent timidement (Nikkei +0,2 %) mais la faiblesse du Caixin PMI chinois (48,3) rappelle le coût macroéconomique des tensions.
Aux États-Unis, l’indice ISM manufacturier recule pour le troisième mois d’affilée (48,5), alimentant les paris d’au moins deux baisses de taux de la Fed d’ici fin 2025. À l’inverse, la Banque du Japon évoque la possibilité de nouvelles hausses si l’inflation s’aligne sur ses prévisions ; les divergences de politiques monétaires deviennent donc un moteur clé des changes.
En Europe, l’inflation HICP de la zone euro (11 h 00, heure de Paris) pourrait confirmer le reflux vers la cible des 2 %, confortant les attentes d’une baisse de 25 pb par la BCE le 5 juin. Les futures Euro Stoxx 50 gagnent 0,1 %, signal d’un optimisme mesuré avant ces chiffres.
Forex
La brusque remontée du Dollar Index vers 98,90 illustre une recherche de refuge financier alors que les flux « risk-off » demeurent modérés. Les divergences se creusent :
- EUR/USD : la paire reflue vers 1,1420 après l’envolée d’hier ; les expirations vanilla massives à 1,1400 et 1,1450 (10 h 00 NY / 16 h 00 Paris) risquent de contenir le range du jour.
- USD/JPY : la cassure technique de 143,60 hier conforte les acheteurs ; l’horizon de 144,45 (Résistance) reste l’objectif, tandis que 142,35 (Support) protège encore la tendance.
- AUD/USD : l’Aussie recule à 0,6468, freiné par les Minutes prudentes de la RBA et le PMI chinois en contraction. Le canal ascendant demeure intact tant que 0,6450 tient.
Indices boursiers
À Wall Street, le S&P 500 (+0,41 %) teste 5 950 points, porté par l’énergie et la technologie. Les titres sidérurgiques (Nucor, Steel Dynamics) flambent de plus de 10 %, pari direct sur la hausse des tarifs. En Europe, les contrats SX5E signalent une ouverture teintée d’espoir, malgré la surperformance récente de l’IA américaine qui accroît l’écart de valorisation transatlantique.
Actions
- Boeing : revalorisée à 260 $ par Bank of America, l’action profite aussi de son rôle diplomatique dans les discussions commerciales.
- Airbus : environ 51 livraisons en mai, rythme conforme aux attentes mais surveillé avant le bulletin officiel jeudi.
- Classover : +40 % après l’annonce d’un financement potentiel de 500 M$ dédié à un trésor de SOL, signe d’un intérêt croissant des sociétés cotées pour Solana.
- Applied Digital : +52 % grâce à deux contrats d’hébergement IA avec CoreWeave (7 Md$ de revenus cumulés sur 15 ans).
Matières premières
Le pétrole WTI remonte vers 63 $ le baril, soutenu par l’échec des pourparlers Russie-Ukraine et l’absence d’assouplissement supplémentaire d’OPEP+. L’or consolide à 3 380 $ après avoir effleuré 3 400 $ ; la baisse du dollar semble limitée, mais les tensions géopolitiques continuent d’offrir un plancher technique à 3 355 $. Les métaux industriels corrigent : le cuivre retombe à 4,70 $/lb, pénalisé par la faiblesse manufacturière chinoise, et le nickel reste enfermé autour de 15 000 $/t.
Cryptomonnaies
Le bitcoin évolue autour de 104 200 $, recul de 4 % sur une semaine. Les analystes notent toujours sa corrélation positive avec l’or ; un retour au-dessus de 110 000 $ déclencherait selon Capriole « un mouvement explosif ». Sur l’écosystème, les baleines continuent d’envoyer massivement des USDT vers Binance ; ce flux de capitaux laisse présager d’importants repositionnements, possiblement en faveur des altcoins lors de la phase finale de cycle.
Conclusion & perspectives
Scénario haussier : un ton conciliant de Trump lors de l’appel attendu avec Xi Jinping, combiné à un HICP plus faible et à des JOLTS en douceur (16 h 00), pourrait propulser les indices européens vers de nouveaux sommets annuels et encourager la chasse aux actifs cycliques.
Scénario baissier : un durcissement douanier effectif demain, couplé à un rebond des rendements US au-delà de 4,55 % sur le 10 ans, ramènerait l’aversion au risque et déclencherait un retour sur les supports techniques majeurs (S&P 500 5 780 pts).
Scénario neutre : la crainte de l’« épée de Damoclès » tarifaire limite la volatilité, mais le marché reste enfermé dans un range jusqu’aux NFP vendredi.
Mini-récap & niveaux clés
- Événements du jour (heure de Paris) :
- 11 h 00 : HICP zone euro (flash mai)
- 12 h 15 : Audition BoE – Rapport de politique monétaire
- 16 h 00 : JOLTS – Offres d’emploi USA
- Niveaux techniques à surveiller :
- EUR/USD : Spot 1,1420 | Résistance 1,1450 | Support 1,1350
- USD/JPY : Spot 143,15 | Résistance 144,45 | Support 142,35
- AUD/USD : Spot 0,6468 | Résistance 0,6537 | Support 0,6450
- Bitcoin : Spot 104 200 $ | Résistance 110 000 $ | Support 100 000 $
- Or : Spot 3 380 $ | Résistance 3 400 $ | Support 3 355 $
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Cet article a été rédigé par une IA.